#4474 - Vekstfinansiering til veletablert eiendomskonsern
Selskapet ønsker å låne NOK 3 000 000 av totalt NOK 50 000 000 til å øke likviditeten i konsernet og finansiere nye investeringer og videre vekst. Dette er lånets åttende transje. Selskapet har hentet NOK 22 129 000 av rammen gjennom tidligere lånetransjer, og tilbakebetalte to lånetransjer på til sammen NOK 6 000 000 til Kameos långivere høsten 2023. Utestående lån til Kameos långivere etter utbetaling av herværende lånetransje vil være NOK 19 129 000.
Selskapet er basert på Kolbotn, og har et geografisk fokus rettet mot Follo, sør/øst Oslo og Romerike. Dagens portefølje består av prosjekter i varierende størrelser. De siste årene har fokuset gått fra eplehageprosjekter til større boligfelt og leilighetsbygg. Selv om selskapet går bort fra småhusprosjekter, har de fortsatt noen prosjekter som ferdigstilles i løpet av det neste året. Siden selskapet hentet inn kapital fra Kameos långivere i september 2023 har de solgt ytterligere to småhusenheter. Dermed har de solgt ni eiendommer i løpet av året, og har kun tre gjenværende enheter ute for salg. Av disse er én enhet ferdigstilt, og to andre under oppføring og forventet ferdigstilt til sommeren 2024.
I de større utviklingsprosjektene har selskapet bygget seg god erfaring innen prosjektering og regulering av større feltutbygginger, og etablert flere gode strategiske samarbeid for å drive prosjektene videre. I løpet av 2023 har de fått godkjent rammetillatelse på flere av sine store prosjekter.
Konsernet er i en god solid økonomisk posisjon og har gode bankforbindelser, samtidig ønsker de fortsatt å utforske nye finansielle løsninger og øke sin tilgang på kapital.
Se tidligere transjer her:
Lån 3892 (tilbakebetalt)
Lån 3893 (tilbakebetalt)
Lån 3894
Lån 3895
Lån 3896
Lån 3897
Lån 3898
Prosjektets styrker
- Avtalt kapitalforhøyelse på 27 MNOK mot eksisterende eiere av AEKO gruppen som vil gjennomføres i Q2 2024
- Konsern med lang erfaring og solid økonomi (låntaker hadde et overskudd på 47 mill. i 2022)
- Kompetent og erfaren ledelse
- Sikkerhet i aksjer
Låneinformasjon & Investeringsvilkår
| Risikoklasse | B |
| Lånebeløp (NOK) | 3 000 000 |
| Transjer | 8 (10) |
| Låntaker | AEKO Eiendomsutvikling AS |
| Lånets formål | Vekstkapital |
| Løpetid | Min 3 mnd | Maks 20 mnd |
| Sikkerhet | Aksjepant |
| Årlig rente | 13% |
| Tegningsperiode | 2024-01-08 – 2024-01-15 |
| Opsjon til forlengelse av tegningsperioden | Ja |
Investeringen skjer gjennom et lån til AEKO Eiendomsutvikling AS, org.nr. 915 010 393. Selskapet ønsker å låne NOK 3 000 000 av en låneramme på totalt NOK 50 000 000 fra Kameos långivere. Selskapet har hentet NOK 22 129 000 av rammen tidligere, og tilbakebetalte to lånetransjer på til sammen NOK 6 000 000 til Kameos långivere høsten 2023. Utestående lån til Kameos långivere etter utbetaling av herværende lånetransje vil være NOK 19 129 000.
Selskapet kan benytte seg av rammen inntil 25MNOK i første omgang. Ytterligere belåning vil være betinget av søknad fra selskapet, og vil vurderes på samme måte som et nytt lån. Det betyr også at søknad om ytterligere lån kan avslås fra Kameo.
Lånet sikres med pant i 100% av aksjene i AEKO Eiendomsutvikling AS, og selskapet forplikter seg til følgende vilkår i forbindelse med kapitalinnhentingen:
- Bokført egenkapital i AEKO Eiendomsutvikling AS, org.nr. 915 010 393, skal under lånets løpetid utgjøre minimum 20% av totalkapitalen i selskapet. (Subordinerte aksjonærlån med lenger løpetid enn lån via Kameo vurderes som egenkapital)
- Årlig utbyttebegrensning i AEKO Gruppen AS, org.nr. 996 796 841, på NOK 4 000 000 eller 50% av konsolidert konsernoverskudd. Den høyeste av alternativene er gjeldende.
Det kan forekomme avvik mellom faktisk antall transjer og størrelsen på transjene sammenlignet med det som er oppgitt her. Total lånesum vil ikke overstige NOK 50 000 000.
| Låntaker | AEKO Eiendomsutvikling AS |
| Organisasjonsnummer | 915 010 393 |
| Lånebeløp (NOK) | 3 000 000 |
| Transje | 8 (10) |
| Lånets formål | Vekstkapital |
| Tilbakebetalingsplan | Salg av prosjekter |
| Årlig rente | 13% |
| Månedlig rente | 1,08% |
| Frekvens på amortisering | Full tilbakebetaling ved forfall |
| Frekvens på rentebetalinger | Månedlig |
| Fleksibel løpetid | Min 3 mnd | Maks 20 mnd |
Nøkkelinformasjonsdokumentet for denne investeringen er tilgjengelig for nedlasting her.
Investeringsfaktablad
Transjeplan er en indikasjon og kan variere etter prosjektets fremgang.
| Transjer | Lånebeløp (NOK) | Årlig rente | Sikkerhet | Status |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 000 000 | 8% | Aksjepant | Tilbakebetalt |
| 2 | 4 000 000 | 8% | Aksjepant | Tilbakebetalt |
| 3 | 4 000 000 | 8% | Aksjepant | Avsluttet |
| 4 | 4 000 000 | 8% | Aksjepant | Avsluttet |
| 5 | 2 629 000 | 9% | Aksjepant | Avsluttet |
| 6 | 2 500 000 | 11% | Aksjepant | Avsluttet |
| 7 | 3 000 000 | 11% | Aksjepant | Avsluttet |
| 8 | 3 000 000 | 13% | Aksjepant | Pågående |
| 9 | TBD | TBD | Aksjepant | Kommende |
| 10 | TBD | TBD | Aksjepant | Kommende |
| Totalt | 50 000 000 |
| Pantsetter | AEKO Gruppen AS |
| Långiverombud | Intrum Capital AS |
| Sikkerhetsobjekt | Aksjepant – AEKO Eiendomsutvikling AS |
| Prioritet | 1. pri - 100% av selskapets aksjer |
*Långiveragenten innehar Sikkerhetsobjektet som ombud for samtlige Långivere.
**Långiveragenten slipper pantet når de Sikkerhetsstilte Forpliktelsene er i sin helhet gjort opp.
AEKO Eiendomsutvikling AS er en eiendomsutvikler basert på Kolbotn og er et heleid datterselskap av AEKO Gruppen AS.
AEKO konsernet ble etablert i 2011, og har hatt sterk vekst og stått bak en rekke vellykkede prosjekter. Konsernet kombinerer industriell kompetanse og finansiell styrke med aktivt eierskap for å skape varige verdier.
AEKO ble startet av brødrene Arne Erik og Knut Olav Rønningen. Siden har eierstrukturen blitt endret og nye aksjonærer har kommet inn i selskapet. I dag er det fire hovedaksjonærer i AEKO Gruppen AS. Knut Olav og Arne Erik eier 24,9% hver. Videre har Andreas Wilsgård (24,5%), daglig leder i AEKO Eiendomsutvikling AS kommet inn på eiersiden. I 2020 og 2021 gjennomførte AEKO to emisjoner hvor Une Amundsen kom inn som aksjonær og har nå en eierandel på 24,5%. Amundsen-familien solgte IT-selskapet SuperOffice for ca. NOK 1 mrd. til et PE-fond i 2020.
Med disse emisjonene i 2020 og 2021 ble selskapets egenkapital styrket betydelig og var dermed rigget til å satse på en rekke større prosjekter og boligfelt.
Selskapet har også signert avtale om en kapitalinnhenting på omtrent 27 MNOK mot eksisterende eiere av AEKO Gruppen. Kapitalforhøyelsen vil gjennomføres i løpet av Q2 2024.
Alle aksjonærer eier sine aksjer i AEKO Gruppen AS gjennom deres respektive investeringsselskaper.
Gruppen:
AEKO Gruppen AS er morselskapet i konsernet og utfører fellestjenester for sine datterselskaper, blant annet administrasjon og økonomistyring.
Hovedsatsingen i gruppen ligger i eiendomsutvikling i egen regi under AEKO Eiendomsutvikling AS, som er låntaker for dette lånet. Majoriteten av konsernets investeringer gjøres via AEKO Eiendomsutvikling, og majoriteten av konsernets inntjening genereres under AEKO Eiendomsutvikling.
Videre er det gjort noen andre mindre investeringer som skal støtte opp under utviklingsvirksomheten:
AEKO Boligutleie er et heleid datterselskap som eier og leier ut boliger.
AEKO Pure Capital er et investeringselskap med fokus på proptech og bærekraft. Målet er å investere i selskaper som utvikler produkter eller teknologier som kan komme AEKO Eiendomsutvikling til nytte.
Selskapet:
AEKO Eiendomsutvikling ansees som morselskap/holdingselskap for utviklingsvirksomheten i konsernet. Historisk er det gjennomført prosjekter direkte i AEKO Eiendomsutvikling, men selskapet har etter hvert gått over til å legge prosjekter i egne prosjektselskaper under AEKO Eiendomsutvikling AS.
AEKO begynte sin virksomhet med lokale eplehageprosjekter. I dag har konsernet et større geografisk fokus, samtidig som størrelsen på prosjektene har økt. Per dags dato har selskapet en portefølje bestående av noen eplehageprosjekter, men primært større boligfelt som AEKO fører helt fra reguleringsfasen. Porteføljen består p.t. av over 600 enheter med salgsverdi på ca. NOK 3,2mrd.
Personene:
Arne Erik Rønningen er medgründer av AEKO og har vært daglig leder i AEKO Gruppen siden 2017. Arne Erik er utdannet Master of Management ved Handelshøyskolen BI.
Andreas Wilsgård er medeier i AEKO Gruppen AS og har vært daglig leder for AEKO Eiendomsutvikling AS siden 2016. Han har tidligere jobbet, og innehatt ledende stillinger, innenfor eiendomsmegling og eiendomsoppgjør i over 15 år, hvorav 10 år som faglig leder i ulike eiendomsmeglerforetak.
Une Amundsen er aktiv investor og styremedlem i AEKO Gruppen, og bidrar med sin kompetanse og erfaring fra en rekke roller i næringslivet med flere styreverv og som gründer og tidligere eier av IT-selskapet Keyforce.
Organisasjonsstruktur
Organisasjonsstruktur er oppdatert per Q4 2023.
Finansiell informasjon og vedlegg
Se bilag. Vedlagt regnskap for AEKO Gruppen AS inkludert konsernregnskap og AEKO Eiendomsutvikling AS for 2022.
AEKO Eiendomsutvikling AS har en bokført egenkapital på 105 MNOK per 31.12.2022, som er en god økning fra bokført egenkapital på 68 MNOK per 31.12.2021.
I 2022 har konsernet et konsolidert resultat før skatt på nesten 30 MNOK basert på pågående prosjekter som er avsluttet i 2022.
Selskapet har også signert avtale om en kapitalinnhenting på omtrent 27 MNOK mot eksisterende eiere av AEKO Gruppen. Kapitalforhøyelsen vil gjennomføres i løpet av Q2 2024.
Lånet vil benyttes til å øke likviditeten til konsernet i forbindelse med videreutvikling av et prosjekt på Kolbotn, hvor de jobber med regulering av rekkehus og leiligheter i sentrum.
Siden starten av 2023 har selskapet solgt ni boliger/tomter med gevinst og har investert i flere nye større feltutviklingsprosjekter. Salgsverdien på dagens portefølje er ca. NOK 3,2 mrd.
De siste årene har fokuset gått fra eplehageprosjekter til større boligfelt og leilighetsbygg. Selv om selskapet går bort fra småhusprosjekter, har de fortsatt noen prosjekter som ferdigstilles i løpet av det neste året. Siden selskapet hentet inn kapital fra Kameos långivere i september 2023 har de solgt ytterligere to småhusenheter. Dermed har de solgt ni eiendommer i løpet av året, og har kun tre gjenværende enheter ute for salg. Av disse er én enhet ferdigstilt, og to andre under oppføring og forventet ferdigstilt til sommeren 2024.
I de større utviklingsprosjektene har selskapet bygget seg god erfaring innen prosjektering og regulering av større feltutbygginger, og etablert flere gode strategiske samarbeid for å drive prosjektene videre. I løpet av 2023 har de fått godkjent rammetillatelse på flere av sine store prosjekter. Selskapet går nå over i en periode hvor de ikke skal investere i så mye nytt før de har realisert noen av de større prosjektene sine. Dette gjør de for å redusere risiko, realisere verdier, ta ned gjeld og frigjøre likviditet.
Konsernet ønsker å utvide sin tilgang på kapital samtidig som det ønsker å utforske nye finansielle løsninger. Med dette lånet vil konsernet kunne øke aktivitetsnivået innen eiendomsutvikling med flere prosjekter.
Lånet vil benyttes til å øke likviditeten til konsernet i forbindelse med videreutvikling av et prosjekt på Kolbotn, hvor de jobber med regulering av rekkehus og leiligheter i sentrum.
Potensiell risiko ved å låne ut til prosjektet
Å investere gjennom Kameo innebærer alltid en risiko, og kan føre til tap. Du må være klar over risikoen og selv gjøre en vurdering av lånet og prosjektet før du investerer. Det finnes ingen garanti for at du får det investerte beløpet tilbake.
Alle eiendomsprosjekter innebærer en viss risiko. Markedspriser kan bevege seg i begge retninger under lånets løpetid, og en negativ prisutvikling kan påvirke salgsrisikoen i prosjektet. Både utvikleren, og underentreprenører kan under lånets løpetid gå konkurs.
Du finner mer informasjon om risiko ved investeringen i nøkkelinformasjonsdokumentet som er tilgjengelig for nedlastning under låneinformasjon, øverst på siden her.
Denne siden har blitt oppdatert med en ny struktur. Klikk på knappen for å se innholdet i det tidligere formatet.