Leverantör av underhållsfria takrännor söker kapital för fortsatt tillväxt

Låneinformasjon

Risikoklasse	C
Lånebeløp (NOK)	2 850 000
Transjer	1 (1)
Låntaker	Kaizer AS
Lånets formål	Driftslån
Løpetid	Min 3 mnd | Maks 24 mnd
Sikkerhet	Selskapsgaranti og personlig kausjon
Årlig rente	9%
Tegningsperiode	2022-01-05 – 2022-01-13
Opsjon til forlengelse av tegningsperioden	Ja

Investeringsvilkår

Investeringen skjer gjennom et lån til Kaizer AS, 994 386 816. Selskapet ønsker å låne 2 850 000 fra Kameos långivere.

Låntaker	Kaizer AS
Organisasjonsnummer	994 386 816
Lånebeløp (NOK)	2 850 000
Transje	1 (1)
Lånets formål	Driftslån
Tilbakebetalingsplan	Refinansiering
Årlig rente	9%
Månedlig rente	0,75%
Frekvens på amortisering	Full tilbakebetaling ved forfall
Frekvens på rentebetalinger	Månedlig
Fleksibel løpetid	Min 3 mnd | Maks 24 mnd

Transjer	Lånebeløp (NOK)	Årlig rente	Sikkerhet	Status
1	2 850 000	9%	Selskapsgaranti og personlig kausjon	Pågående
Totalt	2 850 000

Sikkerhetspakke

Selskapets tre største aksjonærer stiller hver sin garanti for lånet.

Pantsetter	Kameo Norwegian Branch
Långiverombud*	Intrum Capital AS
Kausjonist(er)	BMH Invest AS, selskapsgaranti, 135% av lånebeløp Kobber- og Blikkenslagerverksted Torbjørn Lemtun AS, selskapsgaranti, 135% av lånebeløp Trond Helge Kristiansen, personlig kausjon, 135% av lånebeløp

*Långiverombudet innehar Sikkerhetsobjektet som ombud for samtlige Långivere.

**Långiverombudet slipper pantet når de Sikkerhetsstilte Forpliktelsene er i sin helhet gjort opp.

Selskapet

Siden selskapet ble stiftet i 2009 har Kaizer AS inntatt stillingen som Norges ledende leverandør av skjøtefrie takrenner. Kaizer leverer takrenner til både private og profesjonelle kunder gjennom et nettverk av nesten 50 forhandlere spredt om i hele Norge.

Selskapet er i en vekstfase og jobber nå med å implementere sin nye strategi for fremtiden. Dette innebærer et større fokus på «core business», hvor bla. Kaizer har konsentrert sitt salgsarbeid mot mer etablerte og større forhandlere enn tidligere.

I tillegg har Kaizer investert i en ny maskin fra Portugal som ble levert i slutten av desember 2021. Denne maskinen vil bli brukt til produksjon av firkantede nedløp og Kaizer har allerede mottatt kjøpsordre på disse skreddersydde produktene. Tidligere importerte Kaizer lignende nedløp fra USA, men ved å heller produsere dette internt vil man redusere leverandørkjeden og dermed også få mulighet til å beholde en større produktmargin internt. I den forbindelse har Kaizer også flyttet til mer effektive lokaler i Tønsberg som er mer passende for denne type produksjon.

For å fremme videre vekst har Kaizer også engasjert en selskapsrådgiver for å kartlegge de strategiske mulighetene som finnes for å inngå et forretningssamarbeid med andre aktører i samme bransje. Det pågår i den forbindelse flere prosesser som har potensiale til å øke Kaizer sin salgsomsetning markant fra dagens nivå om de materialiserer seg.

Tidligere solgte Kaizer mobile maskiner for produksjon av takrenner som enkelt kunne transporteres til og fra en byggeplass. Dette har de nå stoppet med, da det var utfordrende for kundegruppen deres å opprettholde et stort nok volum til å forsvare en slik investering.

I forbindelse med salget av en av disse maskinene så pågår det nå en rettssak, hvor Kaizer AS er stevnet. Saken gjelder heving av avtaleforhold og Kameo har fått innsyn i sakens innhold. Kaizer og deres advokat mener selv at de har en sterk sak og forsøkte i uke 49 2021 å inngå et forlik med saksøker. Det er estimert et worst-case scenario på ca. 300 TNOK i forbindelse med utfallet av denne juridiske konflikten.

Kaizers største eiere er BMH Invest AS (44%) og Kobber- og Blikkenslagerverksted Torbjørn Lemtun AS (31%). Per årsregnskap 2020, har disse til sammen eiendeler for ca. 104 MNOK, hvorav ca. 72 MNOK er finansiert med egenkapital. Disse selskapene stiller hver sin selskapsgaranti for Kameo-lånet. I tillegg vil Kaizers tredje største aksjonær, Trond Helge Kristiansen (14%), stille med en personlig kausjon. Selskapets øvrige eiere er daglig leder Fredrik Reistad (4%) og en gruppe mindre investorer (7%).

Vi gjør for ordens skyld oppmerksom på at BMH Invest AS også er aksjonær i Kameo AS.

Finansiell informasjon

Se bilag.

Selskapet har de siste årene levert et negativt driftsresultat og det er forventet at de også vil gjøre det i 2021. Kaizer og deres aksjonærgruppe har allikevel sterk tro på fremtiden og selskapets eiere har det siste året skutt inn ytterligere 1,88 MNOK i ny egenkapital. Det er også planlagt å gjennomføre en emisjon i Q1 2022 på ca. 3,5 MNOK. I tillegg har selskapets to største aksjonærer lånt Kaizer ca. 1,3 MNOK til sammen.

Resultat	2 019	2020	31.10.2021
Salgsinntekter	8 291 338	4 983 916	3 851 926
Driftsresultat (EBITA)	-1 028 208	-1 976 118	-210 457
Avskrivninger			-87 500
Driftsresultat	-1 028 208	-1 976 118	-297 957
Finansinntekter	148 540	13 457	40 680
Finanskostnader	-745 734	-642 986	-356 101
Resultat før skatt	-1 625 401	-2 605 647	-613 378
Ordinært resultat	-1 268 263	-2 032 724	-613 378
Balanse
Anleggsmidler	4 001 697	4 260 372	4 525 482
Omløpsmidler	3 905 965	2 278 979	1 809 891
Sum Eiendeler	7 907 663	6 539 351	6 335 373
Langsiktig gjeld	3 854 260	3 474 534	3 008 606
Kortsiktig gjeld	3 642 601	3 216 239	2 211 378
Sum Gjeld	7 496 861	6 690 773	5 219 984
Egenkapital	410 802	-151 422	1 115 400
Sum egenkapital og gjeld	7 907 663	6 539 351	6 335 384

Nøkkeltall	2019	2020	31.10.2021
Vekst i driftsinntekter (%)	18 %	-40 %	-23 %
EBITDA margin	-12 %	-40 %	-5 %
Egenkapitalandel	5,2 %	-2,3 %	17,6 %
Likvidietsgrad 1 (OM/KG)	1,07	0,70	0,81

Bilag

Potensiell risiko ved å låne ut til prosjektet

Å investere gjennom Kameo innebærer alltid en risiko, og kan føre til tap. Du må være klar over risikoen og selv gjøre en vurdering av lånet og prosjektet før du investerer. Det finnes ingen garanti for at du får det investerte beløpet tilbake.

Alle eiendomsprosjekt innebærer en viss risiko. Markedspriser kan bevege seg i begge retninger under lånets løpetid, og en negativ prisutvikling kan påvirke salgsrisikoen i prosjektet. Både utvikleren, og underentreprenører kan under lånets løpetid gå konkurs.